虚拟资本与实际资本的联系

      所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收入的资本，如企业股票或国家发行的债券等。

      与机器、厂房、原材料等实际资本不同，虚拟资本本身没有任何价值，只是资本所有权的证书，表示有取得收益的权利。虚拟资本因为可以脱离实际资本而存在、增值，才称为虚拟资本，所以虚拟资本应是与企业的生产经营活动不直接发生关系的金融资产。

      但虚拟资本对实际资本也会产生紧密的联系，二级市场的股价直接反映公司业绩。

      正面作用是“用脚投票”、配股或增发起到监督和激励作用。

      负面作用是：微观来说，企业的现金流在微观上受制于企业的财务管理水平。在发达经济中，企业的财务活动同时也大规模地介入虚拟资本的运作，目的是通过对虚拟资本的交易管理流动性和合理地配置收益和风险。但一旦操作不当，如买股票大幅亏损，就会影响企业的实际生产。

      进一步从宏观来说，金融系统往往通过企业的财务活动和实质经济发生联系，进而影响社会总的现金流；另外，虚拟资本的过度增长和相关交易持续膨胀，与实际资本脱离越来越远，形成泡沫经济。1992年度日本经济白皮书的定义，“现实的股价和地价，如果超出经济的基础条件和理论价格而暴涨，泡沫经济也就产生了”。因此，泡沫经济的实质是与经济基础条件相背离的资产价格膨胀。

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